原油风波或才拉开序幕,沙特俄罗斯互刚博弈你押注谁?你以为的底真的到了嘛?

本月8号沙特大幅降低售往欧洲,远东以及美国等市场的原油价格,以吸引国外炼油厂购买沙特原油。与此同时,沙特还私下通知市场参与者,如有需要将增加产量至1200桶每天的峰值。此举被认为是沙特对于上周五与俄罗斯的OPEC+联盟谈判崩溃的激烈反应。

由于新冠疫情(COVID-19)导致的需求减少已经沙特的降价增产导致美国原油期货价格(USOIL)在周一早盘开盘跳空低开近25%,日内最低报价逼近27美元每桶,最终收盘也仅小幅反弹于31美元每桶上方,这与2020年最高触及的65.64(1月8日)可以说是非常彻底的腰斩有余。沙特引发的原油价格战也由周末的增产消息蔓延到周一亚盘全盘最后殃及晚间美股开盘不久出现熔断。

原油风波或才拉开序幕,沙特俄罗斯互刚博弈你押注谁?你以为的底真的到了嘛?

事件回顾

周六,沙特宣布大幅调低其不同级别的主要原油定价,削减的幅度至少是20年来最大。沙特阿美在声明文件中指出,4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶,卖往美国的原油定价下调7美元/桶,卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶,售价低至10.25美元/桶。一桶原油的价格甚至低于了矿泉水的价格。虽然,十年前,委内瑞拉生活的人民已经对比矿泉水还廉价的原油早已有所体会。

随着原油大幅降价,沙特决定以大幅增产为打头阵的策略。主要因为在上周五的OPEC+会议上,俄罗斯拒绝欧佩克的最新减产计划,因双方在如何应对新冠疫情带来的需求突然下降问题上存在分歧,这也是此前二月俄罗斯官方迟迟不回应沙特减产号召的症结所在,彼时,俄罗斯原油企业一度表示,延期减产尚可讨论,但是减产绝对是不乐意的。虽然俄罗斯在上周的会议上立场强硬,但随着沙特大打价格战,俄方势必要承受更多的压力。相较于沙特,俄罗斯的采油成本相对较高。除了沙特之外,美国也对俄罗斯实施了一定程度的制裁。包括遏制俄罗斯油企在北极近海勘探和开发,阻止俄罗斯在波罗的海铺设通往欧洲的天然气管道,以及阻止俄罗斯国有石油生产商俄罗斯石油公司(Rosneft)在委内瑞拉开展业务等。而这个公司既是二月初美国进行制裁的俄罗斯石油从事委俄石油贸易的子公司,又是周一开腔表示将在四月也增产的公司。

随着沙特引发的价格战,各大投行也是纷纷下调对油价的预期。高盛将2020年第二季度布伦特原油价格预期调降至30美元/桶,美国原油下调至29美元/桶。并警告油价不排除可能下跌至20美元/桶附近的可能。荷兰国际银行则将第二季度布伦特原油价格预期从56美元下调至33美元/桶,WTI原油预期从50美元/桶下调至28美元/桶。

值得注意的是,沙特、阿联酋和其他欧佩克主要石油产国经济结构较为单一已出口原油为主,长时间的降价增产可能会使OPEC国家的财政状况恶化,现金流短缺,收支平衡或将出现危机,进而货币政策的可持续性也存疑。

当然,我们也赞同此次价格战中,沙特可能还有一个目的——震慑对手。沙特的战略可能是试图以最快的方式、将最大的痛苦强加给俄罗斯和其他OPEC+产油国,努力让它们回到谈判桌前,然后迅速扭转产量激增的局面,并在达成协议后开始减产以应对价格稳定后全球市场需求骤降的局面。

油价暴跌也波及了整个金融市场。美国股指期货周一大幅下挫开盘不到5分钟,标普500指数跌幅扩大至7%,触发熔断,暂停交易15分钟,美股开盘市值就蒸发了3万亿美元,约合人民币21万亿元。中东股市全线下跌,截止至本周二,沙特股市(TASI)在本周内跌幅达到了13.64%,沙特阿美也跌破IPO价格。澳洲股市(AUS200)也在本周内跌幅达到了8.26%。周一亚盘时段,商品货币澳纽加三兄弟均走出短线跳水后反弹的局面。

考虑到疫情在欧美国家距离拐点可能远为时尚早,那么压垮市场的最后一根稻草可能已经正在倒下,之后全球央行的注水也才刚刚开始,一场全球各大市场的风波,可能才刚刚拉开帷幕。

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