外汇商品早报|黄金狂泻80美元、原油暴跌9%后能否扭转命运?

周四,全球市场再度迎来至暗时刻,恐慌程度达到金融危机以来的最大值。股市遭遇1987年以来的最大抛售,黄金狂泻80美元,原油重挫9%.......

外汇商品早报|黄金狂泻80美元、原油暴跌9%后能否扭转命运?

全球市场再度迎来至暗时刻,恐慌程度达到金融危机以来的最大值,避险资产和风险资产齐遭抛售。

现货黄金自1650美元的高位持续走跌,美盘前后抛售突增,黄金3小时内狂泻近80美元、跌至1560美元的日低。现货白银同样上演断崖式下跌,日内一度重挫逾7%、跌至15.5美元的日低。

美市盘中美联储宣布增加流动性一度把金价推升至1600关口,令银价回升至16美元上方,但随后其涨幅悉数被回吐,黄金再度跌至1575美元附近,白银也大幅回踩。不过,贵金属论最惨非钯金莫属,昨日一度狂泻近30%,较前一日收盘暴跌超700美元,进入熊市。

油市方面,继周三大跌6%后,两油周四继续狂泻,亚盘时段因特朗普的旅行禁令,两油跳水逾6%。日内布油跌幅一度扩大至9%,最低触及34.5美元;美油险守30美元大关。

汇市方面,因流动性短缺,美元受青睐,美指自96关口附近强势反弹,连破两大关口,最高触及98.35,但尾盘回踩至97.53。非美货币普遍疲软:欧元兑美元跌破1.13、1.12,险守1.11;英镑兑美元日内狂跌逾200点,跌至1.25下方;澳元兑美元日内跌幅一度超4%,随后跌幅有所收窄。

①黄金和美股齐齐暴跌,根本原因是……

周四全球金融市场大恐慌,CNN恐惧与贪婪指数跌至新低,恐慌指数VIX也创2008年金融危机以来新高。美股遭遇1987年以来最剧烈的抛售,标普500指数史无前例地在一周内第二次触发熔断;欧股表现更惨,几乎所有基准股指都跌超10%。

就连避险贵金属金银也难逃一劫,黄金狂泻80美元,白银一度重挫逾7%。短短一周时间,黄金从1700美元的7年新高摔落至1580美元下方。

然而很快我们发现,美元是众多资产中能维持涨势的极少数。这是为什么呢?

有分析认为,这样的异象和三大原因有关:

①跨货币基础掉期交易破裂,主要货币的掉期价差缩小。

②全球投资者密集空仓,各国股票被清仓,导致美元流动性短缺,市场再度闹起”美元荒“。

③非常时期,相比于黄金等避险资产,投资者更愿意持有现金。

外媒指出,昨日融资市场处于冻结状态,全球美元短缺达到警戒水平,FRA/OIS利差(即远期利率协议和隔夜利率互换的利差),加上货币市场的价格波动已凸显出流动性危机。

周四美盘中,美联储出手救市向银行体系注入更多流动性,这是本周第三次宣布大幅增加回购支持,美股三大股指一度回升千点,黄金也升破1600美元关口。

然而此举对安抚市场作用不大。交易员很快意识到美联储只是为了修复技术崩溃的债券市场,而非针对股市或普通民众,也未必能缓解经济受到的冲击。可能交易员是希望听到美联储买入股票。于是反弹的资产纷纷重新走跌。

事实上,流动性问题早已显现。金十在此前的热榜中指出,美联储的放水行动确实能一定程度上缓解问题,但这可能会让美联储最终陷入跟日本类似的“流动性陷阱”中,即无论央行实现什么样的宽松货币政策,依然无法实现有效的经济回暖的现象。

不过,也有分析师认为,美联储的扩大购债操作能有效缓解流动性危机,但其作用可能需要一定时间才能显现。因此,随着货币市场的困局缓解,黄金将重新得到支撑。

②密切关注官员讲话

当然,昨日黄金大跌可能因为市场对政策失望。周四早间特朗普的讲话没有宣布任何实际的健康措施,只是谈及了经济措施。投资者曾预期特朗普将宣布重磅刺激政策,但特朗普只宣布实施布旅游禁令。

此外,昨夜公布的欧央行利率决议宽松力度不及预期。在美联储、英央行两大头部央行宣布紧急降息之后,昨日欧央行意外宣布按兵不动,尽管宣布采取措施提供即时的流动性支持并扩大购债规模,但未能恢复市场信心。

对欧央行的措施有所指摘的还有法国总统马克龙,昨日他表示欧央行今天的措施不够充分,欧洲不会允许金融危机乃至经济危机蔓延,暗示其他刺激手段的可能性。

Oanda驻新加坡高级市场分析师Jeffrey Halley指出:

事实上,市场真正需要的是直接的财政援助。欧洲央行行长拉加德一直在呼吁采取联合行动,但遗憾的是,其他国家却依然维持较为紧缩的政策。像英国追随澳大利亚和新加坡等地积极采取的措施那样,协同降息和预算支持才是对症之药。

瑞银预计,新兴市场的加权平均政策利率下降90个基点;发达市场下降80个基点,预计全球还会进一步宣布约80个基点(占全球GDP的比例)的财政刺激,令今年成为2009年以来政策最具扩张性的一年。

展望今日,投资者需继续关注海外疫情动态和相关的政策消息。隔夜特朗普称如有需要,可能会动用紧急权力,市场将会有非常大的反弹。投资者已经紧盯特朗普的一言一句。值得注意的是,据外媒消息,美国国会将休会至4月1日,意味着相关政策出台可能会受到阻碍。

法国总统马克龙表示,周五将与特朗普讨论应对新冠病毒措施。德国总理默克尔也称,财政部长和经济部长将在周五公布支撑经济的进一步、更广泛的措施。

此外,今日欧盟将在公布一揽子措施,调整国家救济规则,以帮助企业。投资者需密切关注相关财政援助政策。

货币政策方面,投资者今日可关注英国央行将公布特别货币政策会议纪要。本周三该央行意外降息50个基点,行长卡尼暗示进一步降息可能性。

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