高盛首席在看涨、看跌哪些股票?

高盛首席股票策略师David Kostin认为,科技股近期将继续跑赢大盘,能源股则继续被抛弃。

高盛首席股票策略师David Kostin认为,科技股近期将继续跑赢大盘,称其为今年迄今为止“无与伦比的市场领头羊”。

相比之下,高盛这位美国股票策略主管认为能源股是今年迄今为止表现最落后的板块,并称未来几周高盛将继续避开该领域。

David Kostin称,高盛分析师一直在反思过去三个月的显著涨势。其与客户的许多讨论都集中在金融资产和经济之间明显的脱节上。Kostin说。“大多数机构投资者都被有记录以来最急剧的GDP收缩和36%的市场反弹所震惊,我们也一样。”他补充称:“但是,经济数据的逐步改善和非同寻常的政策支持,已经足以让具有前瞻性的市场确信,病毒造成的收益损失最终将是短暂的。”

上周,主要股指录得3月20日以来最糟糕的一周,道琼斯指数和标准普尔指数分别下跌5.5%和4.7%。纳斯达克指数同期下跌了2.3%。隔夜美国股市继续反弹,因美联储债市购买计划缓解了市场的一些负面情绪。

科技股与能源股

本月早些时候,美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)表示,冠状病毒危机对经济的影响意味着美国这个全球最大经济体已正式进入衰退。疫情已经导致美国几十年以来最严重的经济衰退。自今年3月美国政府下达关闭经济活动命令以来,数百万美国人失去了工作。

尽管如此,在大规模财政刺激、美联储政策以及对逐步放松限制措施的乐观情绪的推动下,全球股市在同一时期出现反弹。高盛的Kostin表示,投资者近几周关注的是华尔街和“主街”之间的另一种脱节: 机构投资者和散户投资者的相对表现。

根据高盛的分析,自3月底以来,一些最受散户欢迎的股票已经产生了“难以置信”的回报,表现超过了标普指数36%的涨幅,甚至超过了高盛最喜欢的一些对冲基金表现。Kostin表示,即使在和经济复苏相关的股市大涨后,能源股仍将是投资者应避免的投资对象,尽管能源股录得3月底市场低点以来最强劲的回报。

高盛首席在看涨、看跌哪些股票?

这是因为高盛的大宗商品策略师认为,油价面临的基本面阻力短期内不太可能改变。他们预计,原油价格在短期内可能出现高达20%的回调。Kostin说,相比之下,科技股将继续跑赢大盘。他指出,信息技术类股今年迄今的回报率为7%,即使经过上周的下跌,纳斯达克100指数也只比危机前的高点低1%。

高盛分析师表示:“在市场下跌之际,该行业得到了支撑,包括强劲的资产负债表和高利润率,以及盈利的弹性。”但他们也警告称:“该行业面临的主要风险包括其受欢迎程度,以及监管和税制改革的可能性。

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