市场零距离 | 美国政局风险升温,黄金能否再创新高?

惠誉下调美国评级展望,欧洲第二季度GDP创历史最大降幅。黄金一度上破1980大关,美指反弹至93关口上方。原油需求疲软,油价存下行风险。

市场零距离 | 美国政局风险升温,黄金能否再创新高?

全球速览

▎1 欧洲第二季度GDP创历史最大降幅

继美国二季度最差GDP出炉之后,欧洲二季度GDP也遭受到有记录以来最大降幅。欧盟整体GDP环比收缩了11.9%。其中西班牙收缩幅度最大,高达18.5%;法国和意大利其次。这样创纪录的经济萎缩程度,相当于抹去了欧洲近10年的经济增长。不过欧盟最近达成了最大规模经济复苏计划,这使得欧洲经济有望走出低迷。

▎2 英国三分之二企业全面复工

英国就走在欧洲经济复苏的前头了,最近有调查显示,英国三分之二的企业称,自防疫措施放松后已经开始“全面复工”了。而且它们的经营活动大都恢复到正常的85%。英国从5月开始逐步放松防疫禁令,7月就正式开放餐厅、酒吧等的营业活动。随着稳步的复工复产,英国7月服务业恢复增长,其中7月制造业的增长势头更加强劲。这么看来,英国经济有可能在第三季度迎来转折。

▎3 惠誉下调美国评级展望

这边美国的经济前景就更加迷茫了,刚刚遭受了最差经济成绩单的打击,现在又遭到信用下调。据报道,国际评级机构惠誉宣布,将美国主权信用评级展望由“稳定”下调至“负面”。惠誉给出的理由是:美国公共财政持续恶化,而且缺乏可信的财政整顿计划。还预计到明年美国公共债务占GDP比重将突破130%。分析人士称,评级展望下调会严重打击经济信心,恶化市场预期,进一步加剧美国经济下滑。

行情回顾

美指反弹至93关口上方。上周,美元指数持续走软,不过在触及92.54的低点之后,美指开始反弹,目前已经重回93关口上方。虽然美指有所回暖,但是我们仍然需要警惕诸多风险因素。财经网站FXSTREET分析师指出,美元走软归因于一系列因素,包括资产配置转向美国以外的资产、近几周美国疫情不断恶化、美国大选充满未知风险、实际收益率下降以及新的财政刺激政策可能导致更大规模的货币增发等。根据最新消息,美国众议院已经通过了价值1.3万亿美元的财政支出计划。如果该刺激计划获得最终通过,意味着美国财政部将继续大举发债,美联储也会继续开动印钞机。流动性泛滥,恐将成为美元的长期利空。

黄金一度上破1980大关。接着来看看黄金。世界黄金协会公布的最新报告显示,疫情持续蔓延,给投资者的资产配置带来结构性变化,黄金在基本面上存在长期的强劲支撑。随着美指创下近十年以来的最大月度跌幅,美元的全球储备货币地位遭受严峻考验,这将进一步增强黄金的人气。事实上,黄金从上周开始就无比接近2000美元大关,但始终难以对1980关口形成有效突破。本周,大小非农重磅来袭,或许能为金价提供助力。

白银涨势放缓。白银的走势和黄金有点类似,在上破26美元关口之后,银价受到金价深度回调的影响,一度下探至22.26美元每盎司,随后有所回升,目前交投于24美元上方。

欧元高位回落。非美货币方面,上周公布的经济数据显示,美国经济下挫程度要大于欧元区,欧元兑美元一度上破1.19关口,不过接下来就回落至1.18关口下方。

FXSTREET观点:欧美有进一步下跌风险。那欧元接下来会怎么运行呢?FXSTREET指出,在4小时图中,欧元兑美元目前处于20日移动均线下方,有进一步下跌的风险,目前我们可以下看1.1735、1.1690和1.1650;如果迎来反弹,则可以留意1.1815、1.1860 和1.1905。

英镑震荡上行。再来看看英镑,英镑兑美元最高上触1.3170,续创新高。虽然英国疫情可能有所恶化,但是相对美国来说,目前仍然是可控的,且政府力求避免完全封锁。这支撑英镑兑美元走高,不过我们仍然需要警惕英国脱欧谈判这一风险因素。

美加收复此前的失地。加元方面。此前,美元兑加元在低位徘徊,不过到了上周四的时候,该货币对快速拉升至1.3459附近,收复了此前的失地。

美油整体走势平稳。最后来看看油市。上周,虽然美油有明显波动,但是整体走势保持平稳。不过,目前油市仍然存在下行风险。一是CFTC最新持仓报告显示,多头目前可能正在持续撤离;二是俄罗斯在欧佩克+放松减产要求之前,就已经略微提高了7月石油产量,这可能加剧供应过剩的问题。此外,据路透调查,由于沙特、阿拉伯和其他海湾国家结束自愿减产,欧佩克7月石油日产量增加97万桶,至2332万桶每天。

▼ 债市方面

上周五,中国十年期国债收益率涨幅为0.371%,美国十年期国债收益率下跌了2.18%,美国3个月期国债收益率下跌了16.07%。

▼ 股市方面

上周五,美股收盘齐齐上涨,标普500指数涨幅为0.77%,纳斯达克指数涨幅为1.49%,道琼斯指数上涨了0.44%;到了今天早上,中国股市开盘涨跌不一,上证综指涨幅为0.67%、创业板指数的涨幅为1.29%,香港恒生指数跌幅为0.12%。

风险预警

美元 ▎美国政局动荡 美元料持续承压

三菱日联银行策略师认为,美国总统特朗普提出延迟大选,是政治不确定性的预兆,可能会打压美元。三菱日联策略师发布报告称,市场对美国政局的隐忧,将会随着大选的到来逐步升级。尽管特朗普无法更改选举日期,但是市场确实需要为选举后的潜在动荡做好准备。也就是说,未来一段时间,美国政局都可能施压美元指数。

英镑 ▎英镑面临多重利空 或可做空镑瑞

美国银行表示,直到年底都看跌英镑,将做空英镑兑瑞郎。该银行认为,英镑在第三和第四季度将迎来完美风暴。从历史上看,8月份到12月份,是英镑表现比较负面的月度。而全球背景将对G10货币提供更广泛的日常动力,但是英镑则会更多地受到货币政策立场、以及经济的反弹能力和英国脱欧谈判的驱动。而这些因素将会拖累英镑。

原油 ▎原油需求疲软 油价存下行风险

有财经网站分析师表示,因为全球原油需求持续疲软,并且随着欧佩克+开始放松减产额度,油价可能进一步下滑。当前WTI原油徘徊在40美元每桶附近,因为市场普遍认为,美国和欧洲还没到经济最糟糕的状态。全球经济复苏缓慢,但是美元持续疲软,欧佩克+组织在减产方面保持灵活应对为油价提供了强劲支撑。预计油价将进一步整固,但是存在下行风险,未来一周美油可能在38.50到42.50区间盘整。

重点前瞻

周二 12:30 澳洲联储料按兵不动

在7月份,该联储把利率维持在0.25%不变。政策声明表示,全球经济经历了严重的下滑。指标显示,全球经济最严重的萎缩阶段已经过去,但是经济复苏的速度和性质存在高度不确定。因此,将尽可能长地保持宽松的做法。在CPI稳定达到目标前不会加息。

到了本月,该联储,也难有大动作。由于澳大利亚经济没有出现更多衰退迹象,外界普遍认为:澳洲联储在政策声明、各项工具的使用方面都不会作出改动,预计对市场影响有限。

不过需要留意,澳洲一连串的低通胀率将拖低澳大利亚未来通胀预期。澳洲联储面临进一步扩大购债规模的可能性。

周三20:15 ADP就业人数或录得增加

周三晚上,美国将会公布ADP就业人数。6月份,该数据增加236.9万人。ADP就业数据公司副总裁表示,随着经济继续缓慢复苏,曾经失业最严重的行业出现了明显反弹。到了7月份,这种情况可能改变,美国疫情再度爆发,ADP就业人数不太可能大幅走强了。

有分析预测,美国7月ADP就业人数或录得150万人。如果这个数据远不及预期,黄金有望获得支撑;如果好于预期,那么黄金可能承压。

看得出来,当前市场的预期依旧乐观。作为非农的先行质指标,这个数据也可能对市场产生比较大的影响。

周四19:00 英国央行料释放消极论调

周四晚上,英国央行将会公布利率决议,市场比较关注英国行长贝利会否传递有关实施负利率的信号。

三菱日联分析师预计,英国央行政策声明中会对经济前景保持谨慎态度。但需要注意的是,因为英国政府的“工作保留计划”在10月31日到期之后,英国可能面临第二波疫情以及失业率上升的风险,央行任何有关负利率的暗示都会让英镑急剧下挫。

因此需要警惕,如果英国央行暗示,在晚些时候加大宽松力度或者实施负利率,那么英镑可能面临下行压力。

所以要多留意英国央行对经济的预测,以及该央行对负利率的态度。

周五20:30 美国非农数据或维持强劲

上个月公布的数据显示,6月非农就业人口大幅增加480万人,失业率降至11.1%。有分析表示,非农数据反映了经济重启的效果。然而,新冠病例激增,让人们对经济复苏的道路产生了怀疑。不过随着复工复产,美国非农人数依旧可能有不错的表现。

市场预计,美国7月非农就业人数或增加165万人,失业率为10.5%,平均每小时工资月率为-0.5%。

看得出来,市场对这组数据依旧有比较好的预期,如果真的表现强劲,那么黄金可能短线下挫。

此外,本周还值得关注的数据有:

周三 04:30 美国至7月31日当周API原油库存 前值-682.9万桶

周三22:30美国至7月31日当周EIA原油库存 前值-1061.2万桶

周四待定英国央行行长贝利召开发布会

周四20:30 美国至8月1日当周初请失业金人数 前值143.4万人

周五 09:30 澳洲联储公布8月货币政策声明

今天还值得关注的数据有:

14:30瑞士7月CPI月率 前值0% 预测值-0.4%

15:50法国7月制造业PMI终值 前值52.3  预测值52

15:55德国7月制造业PMI终值 前值45.2  预测值50

16:00欧元区7月制造业PMI终值 前值47.4  预测值51.1

16:30英国7月制造业PMI 前值53.6  预测值53.6

21:45美国7月Markit制造业PMI终值 前值49.8  预测值51.3

22:00美国7月ISM制造业PMI 前值52.6  预测值53.6

22:00美国6月营建支出月率 前值-2.1%  预测值1%

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