OPEC下调明年一季度需求预期,油价下行风险进一步加大!

OPEC下调明年一季度原油需求预期,更多国家将采取更严厉封锁举措,OPEC+下一次部长级会议被推迟;美国国会接近就2021财年全面支出法案达成一致,但这些因素令风险情绪面临考验,油价后市如何研判?

周一(12月14日)WTI原油一度下挫近2%至日内低位45.70美元,但其后跌势并未进一步扩大,WTI原油最终企稳46.0美元并辗转回升至47.0美元附近修整。尽管隔夜油价表现仍然坚挺,但更多证据显示油价进一步回调风险正在增加。

毫无疑问,市场对此前OPEC+宣布自2021年1月起小幅增产50万桶/日,并于其后视情况而制定增产计划感到满意,这令油价目前仍维持于9个月高位附近修整。不过,冬季来临令欧、美疫情感染人数激增,目前更多国家欲采取更严厉封锁,这对原油需求构成打压。

周一(12月14日)英国卫生大臣汉考克表示,伦敦自周四起将进入三级疫情警戒水平,因伦敦的新冠肺炎病例呈指数级增长,医疗系统面临压力;荷兰首相吕特(Mark Rutte)表示,更为严格的封锁措施将于周二生效。事实上,早于上周日(12月13日)德国总理默克尔(Angela Merkel)已宣布德国将从12月16日起施行“硬性封锁令”至明年1月10日;韩国考虑首度全国封城。

值得留意的是,周一(12月14日)公布的OPEC月报凸显出目前全球原油需求仍面临较大压力,OPEC月报全面下调今明两年原油需求预期,其中将2021年一季度的原油需求预期下调100万桶/日;2021年全球原油需求增速预期从625万桶/日调整至590万桶/日;2020年全球原油需求增速预期从-975万桶/日调整至-977万桶/日。

值得留意的是,尽管OPEC表示因主要经济体可能实施疫苗接种计划,这为2021年的经济增长预测提供了上行空间。但11月数据显示中国、印度、美国三大石油消费国的石油制品净进口继续减少。此外,OPEC+将下一次联合部长级监督委员会及技术委员会会议将推迟至1月3日和4日举办,这表明市场对目前疫情导致的需求压力增加需更多时间作出消化。

美国就全面支出法案达成一致,风险情绪或面临考验!

目前,更多国家已宣布将于短期内开始接种疫苗,与此同时本周将迎来美联储12月利率决议,整体市场风险情绪料将对油价构成影响,其中财政刺激方案进展更是备受市场关注!

据消息显示,周一(12月14日)美国两党刺激法案小组就与疫情相关的责任问题达成妥协。同时美国国会谈判代表接近敲定一项规模为1.4万亿美元的2021财年全面支出法案,增加了将疫情援助法案纳入年底一揽子立法计划的紧迫性。

另一方面,目前市场普遍预计美国两党将就9080亿美元的新冠肺炎救助方案达成一致共识,美国众议院议长佩洛西和美国财长努钦将在当时时间下午5:30(北京时间周三早上6:30)就抗疫援助法案和支出法案进行谈话。届时有望获得更多线索。

值得注意的是,该法案分为两部分,第一个部分是规模为7480亿美元的救助计划,其中包括向小型企业提供的近3000亿美元救助资金、疫苗分发援助以及每周额外300美元的失业津贴。而一旦美国财政刺激法案有望于短期内达成,这或令美联储于此次政策会议上保持相对温和态度。

但笔者提醒,鉴于市场对美财政刺激法案已押注多时,投资者仍需警惕一旦财政刺激法案落地或引发“买预期,卖事实”行情。隔夜美国三大股指涨跌不一,多家科技巨头称将面临欧盟高达年收入10%的罚款。一旦市场风险情绪于短期内出现降温,预计将为油价带来下行压力。

投资者日内可重点关注IEA公布月度原油市场报告、美国12月纽约联储制造业指数以及周三(12月16日)凌晨公布的API原油库存,料将影响油价走势。

OPEC下调明年一季度需求预期,油价下行风险进一步加大!

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4小时图显示,油价目前仍维持于上行通道内运行并持稳46.0美元上方。尽管短期油价表现仍然强势,但随着上涨动力的缺乏,需警惕油价后市迎来更大回调的可能。 短期内一旦油价跌破45.0美元,后市料将再度回落考验43.30美元甚至41.30美元水平。不过,若油价进一步突破48.0美元,则仍有望进一步反弹挑战50.0美元大关。

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