暴涨的恒生指数与重返50美元的石油

市场回顾

  • 澳洲股市昨天上涨1.2%,再次爬上6700大关。
  • 香港恒生指数昨天大涨2.7%,逼近到3万点。
  • 美股在澳洲昨天收盘时盘外上涨0.5%。
  • 黄金报价1845,石油价格则稳定在52.5美元。
  • 澳元维持在0.77和美元汇率。
  • 今晚拜登将正式宣誓当选新一届美国总统。

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首先来说恒生指数,我们看到本周二香港股市出现了巨大的上涨,其代表恒生指数更是几乎冲到了30000点的高位,对比2个月之前的价格几乎累计上涨了25%。这是有什么好消息或者新闻,导致恒指在最近有这么大的涨幅呢?

暴涨的恒生指数与重返50美元的石油

我们之前说过,2020年因为疫情的缘故,全球各大央行政府均采用大放水,低利率,等强烈的货币和财政刺激,全球几乎所有的资产类别都实现了上涨,无论中美股票,澳元加元欧元日元,黄金,数字货币,还是大宗商品。唯一的例外,纵观全球主要市场,似乎就是港股!

港股2020年全年下跌,表现几乎在全球主要市场最差。究其原因还是美国在2020年相继出台了很多对香港不利的政治和经济政策,所导致了大量资本市场的资金害怕之后会有更多不利政策而撤离。那么,为什么最近港股又可以能重新开始上涨呢?就是因为美国总统要换人了。

去年11月,随着美国大选特朗普的失败,港股和A50指数纷纷开始了一波强劲的上涨。虽然之后他一度努力想翻盘,但是推着时间的推移可能性越来越小,这样一来中美博弈今年就会进入阶段性缓和期,也就是暂时不会继续恶化。而拜登即将于当地时间1月20日中午正式就任美国总统。从此前的消息来看,拜登上台之后,将会推翻特朗普政府的政策。

所以综合来说,港股到去年11月为止严重落后于其他主要国家的股市涨幅,过去一年,受到疫情和中美关系不确定的影响,港股基本是“跟跌不跟涨”,其他国家都上涨了,只有港股还在跌。也正是因为这样,港股的估值低于了其他主要资本市场,出现了明显的价值洼地,因此一旦局势转变,只要有好转的迹象,那大量资金就会通过港股通投资港股。

另外一点,也是最重要的一点,就是中资与外资对于香港资本市场话语权的争夺战,这几乎来说不是经济问题,而是政治问题。所以我们看到过去2个月南下资金持续增加,港股定价权未来将很有可能从外资主导逐步转向内资主导。

另外我们来说说石油。我们知道2020年的4月当时石油价格一度出现了负数,那今年石油价格还有可能会出现负数吗?这未来的油价是会继续上涨还是下跌呢?

首先,去年的下跌主要的原因就是百年难遇的疫情。别说咱们这代人了,就算我们的爷爷辈估计也没赶上西班牙流感。因此谁也不知道这次疫情会持续多久。因此当3、4月欧美全面爆发,英国第一次封锁时,给人们产生了巨大的恐慌。才会发生很多资产价格严重失真的情况。

但是我们都知道石油的基本开采成本在5美元到50美元之间,但是大部分国家,特别是产油国,他们的综合成本需要价格超过70美元以上国家财政才能盈利,所以就算是现在的52美元,长期来看也不算高,而是低。石油曾经可是100美元一桶的。那至于未来石油价格将会如何走,很大程度上就需要看这疫情何时能控制住。

大家肯定觉得这是废话,为什么呢?不仅仅是疫情控制住以后像英国,法国这些在封锁的国家汽车使用量会增加,更重要的一点是,疫情控制住,或者大部分国家打完疫苗之后,各国政府都将会开始各种政策来恢复经济,主要来说就是大兴土木,大力基建等等。这对于生产资料的需求将会在相当长一段时间内持续保持高需求。

因此我个人认为,一旦主要国家的疫情得到控制,那石油价格将会继续保持在稳定上涨的趋势里。

图形分析

石油价格

美国石油:正如图形显示一样,石油价格在过去5年里从100美元下跌到负数(只存在几个小时),又从负数上涨到现在的50美元,简直是弹弹球啊。但是我们需要知道,对于未来,我们知道的是2021年疫情依然凶猛,经济依然疲软,还需要靠央行放水,政策续命,所以大量货币增发所导致的资产泡沫膨胀,势必会影响到各个产品。一句话,我觉得2021年,疫情这么凶猛,还没压下去,泡沫不能破,还得继续吹。就算要破,也不能今年破。

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