市场零距离 | 美债收益率回落,黄金不涨反跌?

美国经常帐赤字激增,欧盟限制疫苗出口;英镑创下新低,美油跌破58美元;危机迫在眉睫,土耳其里拉恐续跌!

市场零距离 | 美债收益率回落,黄金不涨反跌?

全球速览

美国2020经常帐赤字激增超三成

根据美国商务部数据,去年美国经常帐赤字激增34.8%,达到6472亿美元,创下了12年以来的最高值,主要分项数据无一例外出现了负向发展。进出口数据方面,美国贸易逆差从2019年的5769亿美元,跃升到2020年的6817亿美元。有观点认为,对于美国而言高企的经常帐赤字并不是问题,部分原因在于美元作为储备货币的地位,而美国当前作为原油和燃料净出口国的地位也压制了赤字的升高。

土耳其股市连续第二天崩盘

在土耳其中央银行行长被罢免后,土耳其面临“股债汇三杀”的局面。昨天,土耳其基准股指伊斯坦堡100指数暴跌7%,连续第两天触发二级熔断。高盛认为,目前新兴市场面临状况与2010年类似,随着全球经济复苏,通胀抬头,新兴市场央行或需采取先发制人的加息。随着美债收益率持续攀升,市场正高度关注土耳其的危机是否会在整个新兴市场蔓延。

欧盟加码疫苗出口限制

英国和欧盟之间的关系,再次因为疫苗而变得非常紧张,欧盟正在考虑限制新冠疫苗跨英吉利海峡的出口。昨晚,有市场消息传出,欧盟将取消所有国家的疫苗出口限制的豁免,欧盟的出口条件适用于所有疫苗生产商,而不仅仅是阿斯利康。欧盟还可能限制疫苗出口到疫苗接种率高的国家。阿斯利康第一季度和第二季度分别减少了,将运往欧盟的疫苗数量。相反,由于英国比欧盟更早订购了阿斯利康的疫苗,阿斯利康已经完成了在英国的交付目标,其中一些疫苗就来自欧盟的工厂。因为担心无法完成疫苗接种目标,欧盟加码了出口限制。

行情回顾

10年期美债收益率加速回落。10年期美债收益率连续第二个交易日回落,而且单日跌幅明显扩大,目前已经跌至1.6%附近。由于市场担心新冠病例增加和德国的新防疫措施,预示全球经济重启进程将被推迟,隔夜美股和原油双双大幅下挫,避险资金纷纷涌入美债。与此同时,当日进行的2年期美国国债拍卖结果稳固,市场对美联储主席鲍威尔的证词则反应甚微。美国财政部周二标售了600亿美元两年期国债,得标利率为0.152%,投标倍数达到2.54,比上一个月的2.44要高。对于美债当前的处境,一些业内人士预计,最猛烈的抛售风暴可能已经过去。同时最近美债收益率攀升至关键技术水平,似乎也在周二吸引了买家,提振了价格。美国财政部周三还将标售610亿美元五年期国债,周四将标售620亿美元七年期国债。投资者可以重点关注一下。

美元指数攀升至92关口上方。接着来关注一下美元指数。美指日内震荡上扬。此前亚洲市场不振,纽元在新西兰政府祭出楼市调控措施之后大跌,市场避险情绪升温。稍晚时候美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦的国会证词陈述,也引起了市场关注。追踪发现,鲍威尔的表态,几乎和上周美联储利率决议之后在新闻发布会上的说辞如出一辙。鲍威尔表示,随着疫情的缓解和美国人重新出门消费,今年物价水平料将上涨,但是他淡化了对于通胀可能过高的担忧。鲍威尔预计通胀将会升高,但是不至于出现失控,并且美联储拥有应对的工具。鲍威尔还表示,得益于史无前例的财政和货币刺激,美国经济大部分有好转,经济复苏有进展,但是仍然有很长一段路要走。美国财长耶伦在周二则提及了潜在的税收政策改变,将有助于支付刺激项目,预期本届政府将审视税改政策。同时耶伦表示眼下没有延长国债期限的计划。接下来,我们需要留意的是,鲍威尔和耶伦周三将在参议院银行委员会作证。这或将影响美元的走势。

黄金继续承压。美元走强,盖过了美国国债收益率下跌的影响,并且提高了其他货币持有者持有黄金的成本。黄金周二下跌了10美元。

白银震荡下跌。白银临近美盘的时候跟随黄金跳水,而且跌幅一直持续到凌晨,最终收跌2.64%,收报于25.06美元每盎司。

英镑触及六周以来新低。非美货币方面,受英国和欧盟之间关于阿斯利康疫苗出口的争论影响,英镑兑美元下破1.38关口,触及六周以来新低。

欧元表现疲弱。除了英镑之外,欧元日内也承压下行。欧元兑美元日内下跌了80多点,目前运行于1.1850附近。

美油跌破58美元关口。最后,来看看油市。美油日内大幅承压,目前已经跌破58美元关口。欧洲多国加强防疫限制,给原油消费快速复苏的前景蒙上了阴影。下周欧佩克+将召开会议,决定5月份的生产政策。我们可以重点留意一下。

风险预警

英镑 ▎英镑面临下行风险 关注1.36-1.3610

新加坡华侨银行认为,目前英国和欧盟之间关于阿斯利康疫苗出口的争论,对英镑的影响似乎要大于对欧元的影响。展望未来,如果有关疫苗的争论,导致英国国内疫苗接种步伐放缓,英镑兑美元可能会面临进一步的下行压力。目前该货币对已经下破1.38关口,存在进一步下行至1.36-1.3610的风险。

纽元 ▎利好因素齐聚 纽元料升至0.74

澳新银行认为,纽元受到相对较高的利率、农产品价格走高和强劲的国内经济等利好影响,料将在年底之前升至0.74。纽元面临的关键风险在于全球金融环境的变化,如果国债收益率上升持续影响股市,纽元将成为G10外汇市场最大的牺牲品之一。

里拉 ▎危机迫在眉睫 土耳其里拉恐续跌

德国商业银行将美元兑土耳其里拉年底目标价格上调至10.0,预计下一场里拉危机迫在眉睫。分析师表示,下一场里拉危机的诱因,可能和引发2018年里拉危机的原因相同,就是土耳其总统坚决地重申其非传统货币政策理念,表明现在将进行具有不确定性的政策试验。

重点前瞻

15:00 英国2月CPI或表现强劲。首先,来关注英国将会公布CPI数据。英国1月CPI月率录得-0.2%,年率上升到0.7%。尽管疫情使商品和服务的需求下降,英国通胀自去年3月新冠疫情爆发以后,大幅脱离英央行设立的2%目标,但是近两个月英国通胀有所回升,市场普遍预计2月CPI年率将进一步上升。

当前,市场预期英国2月CPI月率为0.5%,如果公布值大于预期,或利好英镑;反之,将利空英镑。

与此同时,投资者还需留意同一时间公布的CPI年率以及零售物价指数月率,如果这组数据好于预期,英镑可能走强。

22:30 EIA原油库存或增加

接着,来看看EIA原油库存,上周公布的数据减少104.7万桶。今天早上,API原油库存录得增加292.7万桶,超出市场预期,汽油库存意外减少。根据以往的经验,API库存数据和EIA库存数据有着比较强的正相关性,所以EIA原油库存也可能减少。

即便如此还是需要留意,当前市场预期,美国至3月19日当周EIA原油库存或减少90.8万桶,如果公布数据超过预期,油价可能短线下挫;如果库存数据不及预期,油价有望走强。

因为市场越来越担心欧洲新增病例激增,将拖累需求复苏步伐,尤其是旅游旺季夏季的需求,油价再度跳水。为应对第三波公共卫生危机,欧洲最大石油消费国德国,在周一宣布延长封锁期限至4月18日,并要求民众在复活节期间呆在家中。与此同时,为遏制人员流动,英国宣布对在6月底前出国旅游的人士处以5000英镑的罚款。这都将持续限制原油需求。

此外,今天还值得关注的数据有:

15:00英国2月零售物价指数月率:前值-0.3%,预测值0.6%。

16:15法国3月制造业PMI初值:前值56.1,预测值56.5。

16:30德国3月制造业PMI初值:前值60.7,预测值60.8。

17:00欧元区3月制造业PMI初值:前值57.9,预测值57.7。

17:30英国3月制造业PMI:前值55.1,预测值55。

17:30英国3月服务业PMI:前值49.5,预测值51。

20:30美国2月耐用品订单月率:前值3.4%,预测值0.8%。

20:50里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。

21:45美国3月Markit制造业PMI初值:前值58.6,预测值59.3。

21:45美国3月Markit服务业PMI初值:前值59.8,预测值60。

23:40欧洲央行行长拉加德发表讲话。

周四01:35纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

周四03:00旧金山联储主席戴利发表讲话。

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