美股危机已悄然逼近,警惕六月市场波动

媒体称,拜登规模6万亿美元的预算案,是基于“自今年4月晚些时候起将年收入超过100万美元家庭的资本利得税从23.8%提高到43.4%”这一假定。国会如果同意,这意味着高收入投资者想在低税率下缴纳资本利得税为时已晚。分析称,该方案直接获得通过的几率较低。

美国总统拜登对富人加税的步子越迈越大,而对美股而言,隐藏的危险似乎也在接近。

美股危机已悄然逼近,警惕六月市场波动

根据华尔街日报的报道,拜登规模6万亿美元的预算案,是基于“自今年4月晚些时候起将年收入超过100万美元家庭的资本利得税从23.8%提高到43.4%”这一假定。国会如果同意,这意味着高收入投资者想在低税率下缴纳资本利得税为时已晚。

纽约时报今日报道称,拜登周五将提出一项6万亿美元的预算,这将使美国联邦持续支出达到自二战以后的最高水平,同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。这份支出具体由两部分组成,包括升级美国的基础设施以及扩大社会保障网络体系,这些议程包括在他的美国就业计划(American Jobs Plan)和美国家庭计划(American Families Plan)中,此外还有其他增加可自由支配支出的计划。

拜登拟议中的加税举措包括将年收入超过100万美元家庭的资本利得税从23.8%提高到43.4%,这也将成为几十年来美国最高的资本利得税率。根据华尔街见闻此前的文章,43.4%的新资本利得税将由39.6%的资本利得税,以及投资收入3.8%的现有附加税合并构成。此外,本次对去世时未实现资本利得的税收规则也会有所改动。

需要注意的是,43.4%的资本利得税只是联邦层面,倘若计入各州税负的话,年收入至少百万美元的纳税人面临的实际税负还会更高。根据计算,若推行这一税收计划,加州这类纳税人面临的联邦政府和州政府合计资本利得税可能高达56.7%,纽约州高收入人群的这类总体资本利得税可能高达52.22%。

至于加税对股市的影响方面,此前市场主流观点是,拜登的加税举措可能会激发股市的卖盘,虽然眼下为时尚早,但如果投资者寻求避免被征更高的利得税,加税的前景就可能在近期给市场带来抛压。不过当时的观点大体不包括回溯到2021年4月这一场景:

Independent AdvisorAlliance首席投资官Chris Zaccarelli认为,加税举措今年将激发卖盘,而在接下来几年可能在一定程度上阻止卖盘,但也可能阻止买盘,因为人们会想把钱放到其他地方。税越高,人们参与的相关交易就可能越少。

Pacific Life Fund Advisors资产配置主管Max Gokhman评论称,没人对拜登要上调资本利得税感到意外,但他没料到来得这么快、幅度这么大。加税可能会在2022年生效,除非对2021年回溯有效,如此一来今年至少会有少许抛压。尽管目前作为每日交易主力的散户压力很大,但实际上个人持有的股票大多是在富人手里。

Logan Capital Management董事总经理Chris O’Keefe预计,初步的影响会是人们决定赶在加税前现在就了结获利。今年可能在前期就锁定收益。资金流可能下降,因为人们可能更不愿锁定获利和转而进入其它资产。如果必须付这么高的税,投资者的交易意愿就会下降。

富国银行投资研究所高级全球市场策略师Sameer Samana认为,如果加税是对市场更不友好的政策的开端,现在开始涨势会更动荡。相比上调公司税,他更担心的是上调资本利得税。后者会对人们投资方式产生大得多的直接影响,导致股市出现更大降温。

但Richard Bernstein Advisors LLC的副首席投资官Dan Suzuki对加税的实际效果则抱有乐观态度。他表示,虽然拜登的加税计划比预想的更加激进,但他会选择逆市场而行,因为这一提案极不可能获得国会通过,所以其实际力度将大为削减。

拜登上调资本利得税或回溯到今年4月起实行这一消息出来后,美股期货短线下挫,随后又弹起。

财经博客ZeroHedge表示,这表明市场预计上述方案直接获得通过的几率较低,因为任何税率和追溯生效日期的变化都需要获得国会的通过,而在一些国会民主党人中已经出现了不喜欢这一方案的情绪。

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